中国网络融资膨胀的不稳定-武大金融网

在中国，个人借贷的互联网中介机制“P2P金融”急剧膨胀，2月末“P2P金融”余额高达8857亿元，不到3年时间增长了8倍。在中国股市泡沫破灭，融资持续困难的背景之下，个人投资流入市场，极易形成中国金融市场新的不安因素。

“以奥迪A6作为抵押借贷，2个月募集23万元，利率为每年12.5%”,互联网金融中介“图腾贷”的网站上，罗列着以私家车作抵押申请融资的个人客户名单。出于安全考虑，中介人员会预存抵押车钥匙，以超过10%的高回报率招募投资者。

互联网金融中介网站上被抵押的车

除个人外，也有企业通过P2P金融贷款几十万元的周转资金，同时，还出现了由中介选定投资对象的服务。信用风险越高，越有望拿到8%-12%的回报率。融资周期多为1年以下。

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据民间调查公司“盈燦咨询”的统计，P2P金融余额在2014年末为1036亿元，至2015年末急速增长至4061亿元。盈燦咨询副总经理于百程预测，“2017年底可能超过13000亿元。”

中国国内严重的融资难是这些投资资金不断流入的原因。在消费者物价水平保持2%的同比增长速度的同时，1年定期银行存款基准利率却仅有1.5%。物价的上升导致存款出现实际亏损。而P2P金融每年10%前后的回报率正好符合能承受一定风险的投资者。

个人对股票市场的不信任也推动了P2P金融规模的扩大。中国股市继2015年的震荡后，2016年的下跌幅度超过10%。有报道称全国人民大表大会期间金融当局禁止基金管理公司期货多头做空，股票市场距挽回信任还有相当长的距离。

P2P金融市场不断扩大，诸多问题也相应产生。今年1月下旬，有自称是P2P的“来财街”经营者的人在网上留言“神让我来惩罚你们这些贪婪愚蠢的投资人”，在网上引发了骚动。他称自己携近1亿资金的巨款潜逃，已与伴侣离婚，完成了资金洗白。而事实上，上海市内的办公室也在春节后也人去楼空。

不仅是携款潜逃，超过3000家的中介公司出现了延迟支付本利的现象。金融当局要求中介公司进行资金的分别管理。中介公司也不断被淘汰，至2月末，仅剩2335家公司，比2015年末减少了1千多家。盈燦咨询的于百程指出，前100强的中介公司掌握了90%以上的资金，P2P金融开始集中，金融犯罪和事故逐渐减少。

中国总理李克强在3月5日的政府工作报告中指出，要充分警惕互联网金融风险。能否实现P2P金融的健康发展，也成为中国金融市场能否获得国际社会信任的试金石。