【文献速递】Cultural Differences and Geography

为了检验上述三个假设，文章选取Kiva平台2005年至2010年间发生的所有交易，将个人贷款行动合并到国家－MFI（当地小额信贷机构）－国家的水平，最终获得25,530个观察值。这个数据集包括借贷国之间实际距离的度量，以及共同官方语言的二元指标。文化距离度量使用了来自世界价值观调查（WVS）的数据。

文章使用泊松伪最大似然（PPML）估计来评估假设。模型方程为：

LendingActions_ijq =  β₀+β₁CommonLanguage_ij +β₂DifferenceGDP_ij +β₃Distance_ij+ β₄CulturalDifferences_ij+β₅Distance_ij*CulturalDifferences_ij +φ_i+δ _j+λ_q+ε_ijq

其中被解释变量为由小额信贷机构q服务的国家i的贷款人与国家j的借款人之间的贷款行为的总数量。模型包含了借贷双方的地理距离，文化差异，财富差距和共同语言的二元变量，以及一系列贷款国固定效应φ，借款国固定效应δ和MFI固定效应λ。

实证结果表明贷款国、借款国和小额信贷机构的固定效应均为显著的，即各国之间不可观测的异质性对贷款数量产生了显著的影响。对于关键解释变量，文章发现文化差异对两国之间的贷款数量有显著的负面影响，增加一个标准差的文化差异将使贷款数量减少30，这支持了假设1。这一发现表明，贷款人更喜欢支持与其文化相似的人。这也许是因为他们对这样的个人有更大的初始信任，因为他们被认为是贷款人的组内成员，或者可能因为这些借款人更容易评估。文章同时发现地理距离对贷款数量有显著的负面影响。从而证实假设2。这个结果表明贷款人倾向于与距离接近的借款人进行交易，增加一个标准差的地理距离使贷款数量减少0.2。此外，文章发现文化差异和地理距离的交互项系数显著为负,这支持了假设3。因此，文化差异和地理距离具有替代效应。地理距离增加50％，将使文化差异的负面影响下降约30％。最后，作者发现贷款人所在国与借款人所在国之间GDP的差异对两国间借贷数量具有显著的积极影响，这表明Kiva贷款人更倾向于向那些相对较不富裕的国家的借款人提供资金。

文章还进行了一系列稳健性检验。首先，作者分别用不包括零观测值的PPML估计和OLS估计进行上述回归。在这两种估计中，文化差异均对贷款数量有显著的负面影响。作者接下来考虑借款国发生自然灾害是否会影响Kiva上的贷款数量。结果表明当借款人所在国家经历自然灾害时，贷款人更倾向于借钱给该借款人。作者进一步考虑贷款人所在国的人口多样性和外国出生的居民数量的影响。结果表明具有更多民族多样性和更多外国出生的居民的国家在Kiva上提供了更多贷款。最后，为了排除美国效应的影响，文章剔除了贷款国为美国的观测重新进行估计，结果表明不存在美国效应。

最后，文章考虑了克服文化偏见的方法，作者认为增加（MFI）小额信贷机构的信用评级可以减轻文化差异的影响。通过加入信用评级和文化差异的交互项，文章发现信用评级增加可以有效地减少文化差异对贷款数量的影响，表明第三方信托机制确实可以帮助缓解贷款人对文化差异大的借款人的偏见。