【文献速递】Cultural Differences and Geography

【文章利用Kiva平台分析了文化差异和地理距离对贷款人投资决策的影响。文章采用泊松伪最大似然(PPML)估计方法,发现贷款人倾向投资于文化上相似和地理上接近的借款人,且文化差异与地理距离之间存在替代效应。文章通过稳健性检验发现文化差异主要通过降低贷款人与借款人之间的信任程度影响借贷行为,第三方机构信托机制可以减轻信任对文化差异的影响。】

原文:
Burtch G, Ghose A, Wattal S. CULTURAL DIFFERENCES AND GEOGRAPHY AS DETERMINANTS OF ONLINE PROSOCIAL LENDING[J]. MIS Quarterly, 2014, 38(3).

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      这篇文章以Kiva.org平台(一个全球在线众筹平台)作为研究样本,基于2005年至2010年期间超过300万次个人贷款交易的国家间贷款总量数据,在考虑了地理距离和文化差异对贷款人决策的双重影响下,分析个人之间的交易模式。
      文章首先提出了三个假设。假设1(文化效应):贷款人与借款人之间的文化差异越大,贷款交易越少。这是因为贷款人与借款人之间文化差异越大意味着两者间的信任越少,且贷款人可能不愿意接受文化上遥远的借款人成为组内人。假设2(地理效应):贷款人和借款人之间的地理距离越大,贷款交易越少。这是由于地理距离近通常是熟悉的象征,而个人倾向于把资金投资在熟悉的人身上。假设3(替代效应):地理距离和文化差异是可替代的,导致缓和效应,即随着地理距离变大,文化差异对贷款数量的影响将下降(反之亦然)。这是因为较大的距离可能意味着借款人所在国家的文化较少暴露于贷款人,因此贷款人对借款人所在国的文化较不熟悉,这种现象可能导致文化意识的缺失(或文化盲目性)。在没有文化意识的情况下,许多学者认为个人倾向于认为文化是相似的。此外,由于贷款人侧重于从一个方面排除他人,因为它是最突出或最可及的,或因为他们相信它是最重要的。因此,如果贷款人认为地理距离变得过为极端,文化差异的作用将不再重要(反之亦然),从而导致距离和文化差异之间的替代效应。

为了检验上述三个假设,文章选取Kiva平台2005年至2010年间发生的所有交易,将个人贷款行动合并到国家-MFI(当地小额信贷机构)-国家的水平,最终获得25,530个观察值。这个数据集包括借贷国之间实际距离的度量,以及共同官方语言的二元指标。文化距离度量使用了来自世界价值观调查(WVS)的数据。

文章使用泊松伪最大似然(PPML)估计来评估假设。模型方程为:

LendingActionsijq =  β0+β1CommonLanguageij +β2DifferenceGDPij +β3Distanceij+ β4CulturalDifferencesij+β5Distanceij*CulturalDifferencesij +φi+δ j+λq+εijq

其中被解释变量为由小额信贷机构q服务的国家i的贷款人与国家j的借款人之间的贷款行为的总数量。模型包含了借贷双方的地理距离,文化差异,财富差距和共同语言的二元变量,以及一系列贷款国固定效应φ,借款国固定效应δ和MFI固定效应λ。

实证结果表明贷款国、借款国和小额信贷机构的固定效应均为显著的,即各国之间不可观测的异质性对贷款数量产生了显著的影响。对于关键解释变量,文章发现文化差异对两国之间的贷款数量有显著的负面影响,增加一个标准差的文化差异将使贷款数量减少30,这支持了假设1。这一发现表明,贷款人更喜欢支持与其文化相似的人。这也许是因为他们对这样的个人有更大的初始信任,因为他们被认为是贷款人的组内成员,或者可能因为这些借款人更容易评估。文章同时发现地理距离对贷款数量有显著的负面影响。从而证实假设2。这个结果表明贷款人倾向于与距离接近的借款人进行交易,增加一个标准差的地理距离使贷款数量减少0.2。此外,文章发现文化差异和地理距离的交互项系数显著为负,这支持了假设3。因此,文化差异和地理距离具有替代效应。地理距离增加50%,将使文化差异的负面影响下降约30%。最后,作者发现贷款人所在国与借款人所在国之间GDP的差异对两国间借贷数量具有显著的积极影响,这表明Kiva贷款人更倾向于向那些相对较不富裕的国家的借款人提供资金。

文章还进行了一系列稳健性检验。首先,作者分别用不包括零观测值的PPML估计和OLS估计进行上述回归。在这两种估计中,文化差异均对贷款数量有显著的负面影响。作者接下来考虑借款国发生自然灾害是否会影响Kiva上的贷款数量。结果表明当借款人所在国家经历自然灾害时,贷款人更倾向于借钱给该借款人。作者进一步考虑贷款人所在国的人口多样性和外国出生的居民数量的影响。结果表明具有更多民族多样性和更多外国出生的居民的国家在Kiva上提供了更多贷款。最后,为了排除美国效应的影响,文章剔除了贷款国为美国的观测重新进行估计,结果表明不存在美国效应。

最后,文章考虑了克服文化偏见的方法,作者认为增加(MFI)小额信贷机构的信用评级可以减轻文化差异的影响。通过加入信用评级和文化差异的交互项,文章发现信用评级增加可以有效地减少文化差异对贷款数量的影响,表明第三方信托机制确实可以帮助缓解贷款人对文化差异大的借款人的偏见。

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